内地公司为寻求上市途径，导致lf41内地“壳市”疯狂，引来中国证FShN会的严厉打压[1]，从而间接导致香港“壳市”暴涨；另一方面6NSU大量的内地公司加速了“走出去HDB0的步伐，为了缩短在香港上市的SXYK请时间，采用了“借壳”的办法o4bZ不少轻资产的主板或创业板公司TgyH为了目标，动辄上亿的收购规模odIj引发了“啤酒壳”在主板和创业Q7qA的泛滥icjE

主要因为供给端一方面近年名fDRc上退出的产能实际上都并未真9kSo关停，存在复产可能，另一方whme2018-19年大量新建产能可能凭借低成本优势强势进入ldiD场，故整体上看海绵钛供给弹Ai28很大；而需求端，近年下游应djej占比最高的化工领域钛材消费uUQF于逐年萎缩的态势，导致海绵uK0P总消费量难以增加PPwY